Money Masterpiece

Blog

  • The Wealth of Nations by Adam Smith-Book Summary

    Adam Smith’s The Wealth of Nations (1776) is a landmark work in economics that laid the foundation for classical economic thought. Divided into five books, it explores the origins and mechanisms of national wealth, the role of markets, capital, labor, and government. Here’s a breakdown of its key ideas:

    Book I: The Causes of Improvement in the Productive Powers of Labour and the Distribution of Its Produce

    Labour as the Source of National Wealth

    Smith opens with the assertion that the true wealth of a nation lies in its annual output — the total produce of its labor. This produce provides the “necessaries and conveniences of life” that sustain individuals and society. Two key determinants influence this productive output:

    1. The Skill, Dexterity, and Judgment with Which Labour Is Applied
      More skilled and efficient laborers produce more value.
    2. The Ratio of Productive to Unproductive Labour
      Productivity also depends on how many people are engaged in useful labor versus those in roles that do not directly add value (e.g., domestic servants or idle landlords).

    Among these, Smith places greater weight on the effectiveness and efficiency of labor than on mere numbers.

    The Division of Labour: A Natural Evolution of Human Propensity to Exchange

    One of Smith’s most groundbreaking insights is the concept of division of labour, which increases productivity through specialization. Importantly, Smith argues that this division is not the result of conscious design but arises naturally from a basic human tendency — the “propensity to truck, barter, and exchange.”

    Advantages of the Division of Labour:
    • Increased Dexterity: Workers performing repetitive tasks become highly skilled.
    • Time Efficiency: Specialization reduces the time wasted switching between different kinds of work.
    • Innovation: Specialization encourages inventiveness and efficiency in processes and tools.

    However, the extent of division of labour is limited by the size of the market. Smith provides a compelling illustration comparing sea and land transport between London and Edinburgh:

    • A ship with 6–8 men can carry 200 tons of goods.
    • On land, 50 wagons, 100 men, and 400 horses can only carry 4 tons in the same time.

    Thus, Smith emphasizes that larger, connected markets (especially coastal and riverine) encourage greater specialization and economic advancement.

    The Role of Exchange and the Necessity of Money

    As individuals specialize, they can no longer satisfy all their own needs and become reliant on exchange. This creates a need for money, a universally accepted medium that facilitates trade.

    Smith distinguishes two types of value:

    • Value in Use: The intrinsic utility of an object (e.g., water).
    • Value in Exchange: The power of an object to be traded for others (e.g., diamonds).

    Paradoxically, essential goods like water may have high use value but low exchange value, while luxury items like diamonds have high exchange value but little practical utility.

    Natural Price vs. Market Price: Understanding Commodity Valuation

    Smith explains that the price of a commodity comprises three components:

    1. Wages of Labour
    2. Profits of Stock (Capital)
    3. Rent of Land

    When these three elements are satisfied at their “natural” levels, the commodity reaches its natural price — the minimum required for it to reach the market sustainably.

    However, market price fluctuates based on supply and demand. When supply exceeds demand, prices fall; when demand outpaces supply, prices rise. Over time, market prices gravitate toward natural prices, as producers adjust supply to match the “effectual demand.”

    Labour Wages and Profit: The Dynamics of Compensation

    Smith dives into the factors that determine wages and profits, offering a realist’s perspective on employer-employee dynamics.

    Wages:
    • Employers tend to conspire tacitly to keep wages low.
    • Workers’ attempts at unionizing or demanding better pay are often met with resistance or even violence.
    • High wages indicate a growing and prosperous economy, whereas low wages signal stagnation.

    Smith also compares free laborers and slaves, noting that:

    • Though free workers are paid wages, they manage their own “wear and tear,” making them more economical for employers.
    • Slaves, lacking personal incentive, perform less efficiently, making their labor more expensive in the long term.
    Profits:
    • Profits are higher in young, rapidly growing economies, where capital finds the most productive uses.
    • As economies mature, competition increases, and profits decline.
    • At the extreme, high profits may consume all economic rent, leaving laborers with only subsistence-level wages.

    Why Do Wages and Profits Vary? Smith’s Five Determinants

    Smith identifies five key factors that create inequalities in wages and profits across different occupations:

    1. Agreeableness or Disagreeableness of the Job
      Unpleasant or dangerous jobs must offer higher pay to attract workers.
    2. Cost of Education or Training
      Professions requiring long training (e.g., medicine, law) yield higher rewards.
    3. Constancy or Irregularity of Employment
      Jobs with uncertain work availability must compensate with higher average wages.
    4. Degree of Trust Required
      Occupations involving financial responsibility (e.g., merchants, bankers) offer higher wages due to the level of trust required.
    5. Probability of Success
      Fields with high failure rates (e.g., acting, authorship) offer greater rewards to the few who succeed.

    Artificial Inequalities: The Role of European Policies

    Beyond natural differences, Smith sharply criticizes the artificial inequalities imposed by European policies and legal structures.

    Regulations That Restrict Competition:
    • Apprenticeship laws and guild regulations often prevent entry into trades, particularly in rural areas, favoring urban monopolies.
    • These policies limit labor mobility, stifle innovation, and distort natural wage and profit levels.
    The Law of Settlements in England:

    Smith targets the “ill-contrived” law of settlements, which restricted poor workers from moving between parishes unless they had means of support. This effectively trapped laborers in unproductive areas, curtailing their economic opportunities and “most cruelly oppressed” the working class.colonies) to restore fiscal health, alongside freeing up internal trade.

    Book II: The Nature, Accumulation, and Employment of Stock

    From Adam Smith’s The Wealth of Nations

    Understanding the Concept of Stock

    In Book II, Adam Smith explores the fundamental economic concept of stock, which refers to the total possessions of an individual or a society. Stock is divided into two main parts:

    • Stock for Immediate Consumption: This includes goods and resources meant for direct personal use or consumption, not intended to generate income.
    • Capital Stock: This portion is reserved for investment or revenue generation. It plays a critical role in economic production and growth.

    The Two Forms of Capital

    Smith categorizes capital into two broad types based on their function and durability:

    1. Fixed Capital

    Fixed capital includes assets that are used repeatedly over time in the production of goods and services. These do not circulate or get consumed immediately. Examples include:

    • Machinery and tools
    • Buildings and infrastructure
    • Acquired useful abilities (e.g., education or training of workers)

    2. Circulating Capital

    Circulating capital consists of items that are used up or exchanged in the course of producing goods and services. These items are in constant circulation and include:

    • Money
    • Raw materials and provisions
    • Finished goods waiting to be sold

    The Role of Money in Circulation

    Smith famously refers to money as “the great wheel of circulation.” It enables the smooth exchange of goods but is not, by itself, a source of national revenue. Money facilitates trade, but its accumulation does not increase the wealth of society unless it is used productively.

    Paper Money and the Banking System

    Smith devotes significant attention to the growing role of paper money, particularly bank notes, which can effectively replace gold and silver in domestic trade. This substitution allows precious metals to be exported and used more profitably elsewhere.

    • Advantages: Efficient trade facilitation and better utilization of gold/silver abroad.
    • Case in Point: The Scottish banking system is praised for innovations such as cash accounts and the discounting of bills, which increased liquidity and boosted commerce.

    Caution Against Over-Issuance

    While supportive of banking innovation, Smith warns of the risks of issuing too much paper money. Excessive circulation can lead to financial instability.

    • Example of Risk: The practice of “drawing and redrawing” in Scotland led to overextended credit.
    • Impact on England: The Bank of England had to cover excesses by supplying more coins, creating systemic strain.

    Lending and Capital: The Productive Use of Stock

    When stock is lent at interest, it becomes capital in the hands of the lender—it is expected to yield future revenue. Smith outlines a natural hierarchy in how capital should ideally be employed:

    Hierarchy of Capital Employment (Most to Least Productive)

    1. Agriculture
      • Generates food and raw materials.
      • Offers direct employment and supports other industries.
    2. Manufactures
      • Converts raw materials into finished goods.
      • Adds significant value through production.
    3. Wholesale Trade
      • Further divided into:
        • Home Trade: Trade within the country.
        • Foreign Trade of Consumption: Imports and exports for direct use.
        • Carrying Trade: Transporting goods between foreign countries for profit.

    Smith argues that agriculture benefits society most because it creates both material goods and employment.

    The Natural Flow of Capital vs. Government Intervention

    Capital, according to Smith, naturally flows toward the most profitable and productive uses. This self-regulating mechanism ensures efficiency and growth in a free market.

    • Critique of Government Interference: Smith warns against policies that try to artificially direct capital, such as:
      • Excessive encouragement of foreign trade through subsidies.
      • Protectionist measures that distort natural market dynamics.

    These interventions, he argues, often lead to misallocation of resources and reduce the overall wealth of a nation.

    Book III: The Uneven Journey of Wealth Across Nations

    From Countryside to City: The Natural Progress of Opulence

    In Book III of The Wealth of Nations, Adam Smith explores how wealth, or opulence, develops differently across societies. He begins by describing what he calls the “natural progress of opulence”, a logical and sequential process by which wealth should ideally spread through a nation.

    The Natural Order: Country Before City

    Smith argues that in a well-functioning economy, agriculture must come first. The countryside produces food and raw materials—essentials for human survival—while the towns later emerge to process these goods into manufactured items. According to Smith:

    “Subsistence is prior to convenience and luxury.”

    In other words, people must first secure the basics of life before they can pursue industry, trade, and urban growth.

    The European Reversal: How Policy Disrupted Natural Progress

    Despite the logic of this natural order, Smith observes that European history deviated from this path. The policies adopted in many European nations reversed the natural sequence, promoting urban industry and commerce at the expense of agricultural development. Smith attributes this distortion to a combination of legal, social, and economic factors rooted in the feudal era.

    1. Feudal Land Laws: Primogeniture and Entails

    Under the feudal system, laws such as primogeniture (the right of the eldest son to inherit the entire estate) and entails (legal mechanisms to keep land within a family lineage) concentrated land ownership in the hands of a few elites.

    • These large estates were unproductive and stagnant, as wealthy landowners had little incentive to innovate or improve the land.
    • Instead of engaging in profitable agriculture, they pursued status-driven vanity projects, preventing more efficient land distribution and use.

    2. Oppressive Servitude and Arbitrary Taxation

    In addition to the structural problems of land ownership, those who worked the land—often peasants or tenant farmers—were subject to:

    • Arbitrary services (labor or dues demanded at the discretion of landlords)
    • Irregular and heavy taxation, imposed without fair representation or oversight

    These oppressive conditions discouraged personal investment or improvement, making it nearly impossible for rural workers to increase productivity or accumulate wealth.

    3. The Inefficiency of Slave Labor

    Smith also critiques the reliance on slavery in various agricultural systems. He argues that:

    “The work done by slaves is in the end the dearest of any.”

    Because slaves had no personal stake in the land or its output, their work was less efficient and more costly in the long run than that of free laborers motivated by ownership or wages.

    Cities as Engines of Economic Transformation

    In contrast to the stagnation in rural areas, towns and cities experienced a very different trajectory—especially after the fall of the Roman Empire.

    From Oppression to Opportunity: The Rise of Urban Autonomy

    Gradually, urban centers began to gain freedom and stability through charters, privileges, and self-governance. This shift gave rise to:

    • Greater personal liberty
    • Secure property rights
    • Effective local governance

    These conditions encouraged entrepreneurship, trade, and innovation, allowing individuals to accumulate and enjoy the fruits of their labor.

    Cities Drive Country Prosperity

    Over time, the prosperity of towns had a positive ripple effect on the countryside:

    • Urban residents created demand for agricultural produce, giving farmers a market for their goods.
    • Cities supplied manufactured products to rural populations, enhancing their standard of living.
    • This interdependence laid the groundwork for mutual economic growth, albeit in a reversed order compared to the “natural” sequence Smith initially proposed.

    Book IV: Systems of Political Economy – A Critical Review by Adam Smith

    In Book IV of The Wealth of Nations, Adam Smith critiques prevailing economic doctrines of his time, with a primary focus on the mercantile system. Through detailed analysis, Smith dismantles popular misconceptions about wealth, trade, and the role of government in economic affairs, advocating instead for freer and more rational economic policies.

    Understanding the Mercantile System

    The Core Belief: Wealth Equals Precious Metals

    Smith begins by addressing the foundational error of the mercantile system: the belief that wealth consists in money, particularly gold and silver. This misconception leads nations to design trade policies aimed at maximizing their holdings of these metals.

    “Money, therefore, necessarily runs after goods, but goods do not always or necessarily run after money.” – Adam Smith

    Smith’s Counterargument: Money as a Tool, Not Wealth

    Smith argues that money is not wealth in itself but merely a medium of exchange and a measure of value. It does not generate revenue and is the “most unprofitable part” of national capital when idle.

    Instead, real wealth lies in goods and productive labor, which can serve various purposes beyond exchange, such as consumption and investment.

    Critique of Mercantilist Trade Policies

    Adam Smith critically evaluates several trade practices central to the mercantilist doctrine. His analysis reveals how these policies are often driven by private interests and monopolistic motives, rather than genuine national prosperity.

    1. Import Restrictions on Domestically Producible Goods

    Governments often impose high tariffs or outright bans on imported goods that can be produced at home. The aim is to protect local industries by creating monopolies.

    • Smith’s View: These restraints are destructive—they reduce revenue from customs duties and undermine the freedom of trade.
    • Motivation: Primarily rooted in private interest and monopolistic lobbying rather than public benefit.

    2. Discriminatory Duties on “Disadvantageous” Countries

    Mercantilist policies penalize imports from countries believed to have a trade surplus with the home country (e.g., France), imposing prohibitions or heavy duties.

    • Smith’s Argument: These actions are often based on prejudice and nationalism, not sound economics.
    • Reality: Trade is mutually beneficial, and balance of trade statistics are unreliable.

    3. Drawbacks on Re-Exported Goods

    A drawback is the repayment of import duties when goods are re-exported. This facilitates the “carrying trade” or the business of trading between other nations.

    • Smith’s Position: Generally favorable toward drawbacks as they encourage trade efficiency and remove artificial burdens on merchants.

    4. Bounties on Exported Goods

    Bounties are government subsidies paid to domestic producers to make their exports cheaper and more competitive abroad.

    • Smith’s Criticism: Bounties are a “pernicious expedient”. They:
      • Distort natural trade flows.
      • Misallocate capital into less profitable activities.
      • Favor monopolists at the public’s expense.
      • Are often inefficient and wasteful (e.g., the herring-buss bounty).

    A Digression: The Corn Trade and Corn Laws

    Importance of the Corn Dealer

    Smith offers a significant discussion on the corn market, emphasizing the crucial role of the inland corn dealer:

    • In Times of Scarcity: Dealers raise prices early, which encourages frugality and prevents famine by spreading supply more evenly.

    Critique of Government Intervention

    • Price Controls and Movement Restrictions: Smith warns that government attempts to fix corn prices or prohibit transport worsen shortages and often turn dearth into famine.

    Advocacy for Free Trade in Corn

    • Smith supports a liberal policy of free exportation and importation, arguing that:
      • Market freedom ensures stability.
      • Corn laws are often shaped by superstition and emotional pressure rather than economic logic.

    Colonial Trade and Its Economic Implications

    The Potential Benefits of Colonies

    Smith acknowledges that colonies have contributed to:

    • Market expansion for European goods.
    • Increased production and economic activity in Europe.

    The Problem: Monopoly of Colonial Trade

    Smith delivers a scathing critique of the monopolistic control European nations (especially Great Britain) exercised over colonial commerce.

    Economic Costs of Monopoly
    1. Capital Misallocation
      • Forces capital away from nearby, profitable European trades to faraway, riskier colonial ventures.
      • Result: Higher profits for a few, reduced benefits for the nation as a whole.
    2. Vulnerability of National Industry
      • Overdependence on colonial trade introduces instability into the British economy.
      • A single large export market increases the systemic risk of downturns.
    3. Tax Burden on Colonies
      • The colonies bear a heavy fiscal burden, often without fair representation or reciprocal benefits.
    4. Unsustainable Empire Maintenance
      • Maintaining colonies demands huge military and administrative expenses.
      • These costs outweigh any profits, making the empire an illusory “project of a gold mine”.

    Smith’s Recommendation

    • If colonies cannot contribute to the empire’s upkeep, then Britain should consider relinquishing control and freeing itself from the economic burden of defending them.

    Book V Summary: The Revenue of the Sovereign or Commonwealth

    Adam Smith’s Framework for State Finance, Taxation, and Public Responsibilities

    In Book V of The Wealth of Nations, Adam Smith explores how a sovereign or government should manage public revenue, fulfill essential duties, and ensure a fair and efficient system of taxation. He outlines both the duties of the sovereign and the sources and principles of public revenue.

    The Core Duties of the Sovereign

    Smith identifies four principal functions of the sovereign, all of which require financial support:

    1. Defence

    • Rising Costs with Civilization: In early societies like hunter-gatherers, no centralized defense expense is necessary. However, as nations develop, defense becomes more complex and costly.
    • Standing Armies: Civilized nations require professional, disciplined, and expensive armies to protect national security.

    2. Justice

    • Protection of Property: As wealth and property accumulate, more elaborate legal systems are required to prevent and resolve disputes.
    • User-Funded Judicial System: Smith proposes that those who benefit most from legal protections should help fund the justice system through fees, thereby promoting judicial efficiency and accountability.

    3. Public Works and Institutions

    • These serve to facilitate commerce and enhance public knowledge.
    a. Infrastructure for Commerce
    • Includes roads, bridges, canals, and harbors.
    • Smith suggests that tolls and user fees are the best way to finance and maintain these, ensuring alignment between demand and upkeep.
    b. Education
    • Universal Literacy and Numeracy: Essential for informed citizenship.
    • Criticism of Universities: Smith criticizes institutions where professors are salaried regardless of performance, leading to complacency. He advocates for systems that reward teaching quality and effectiveness.
    c. Religious Instruction
    • Smith favors religious pluralism. He argues that having many small, competing sects would foster more active, moderate, and responsible clergy, unlike a single established church, which may breed idleness and arrogance.

    4. Dignity of the Sovereign

    • Public spending is also needed to uphold the ceremonial and administrative dignity of the state.
    • The required level of expenditure depends on the form of government and the wealth of the society.

    Sources of Public Revenue

    Smith categorizes revenue sources into two main types:

    1. Sovereign’s Own Revenue

    • Comes from state-owned lands, natural resources, or public enterprises.
    • Smith warns that these assets are often inefficiently managed, leading to poor returns and waste.

    2. Taxes from the People

    • The main and more reliable form of revenue.
    • Smith devotes substantial discussion to tax design, advocating a fair and transparent system guided by foundational principles.

    Smith’s Four Maxims of Taxation

    Smith proposes four core principles for an effective and just tax system:

    1. Equality
      • Citizens should pay taxes in proportion to the income or benefits they derive from living in society.
    2. Certainty
      • The tax rate, timing, and method of collection must be clear, consistent, and non-arbitrary.
    3. Convenience
      • Taxes should be levied when and how it is most convenient for the taxpayer.
    4. Economy
      • Taxes should take as little as possible beyond what reaches the treasury, minimizing collection costs and economic distortion.

    Analysis of Various Forms of Taxation

    Smith evaluates several types of taxes and their impact on society and the economy:

    1. Taxes on Land Rent

    • Can be efficient if properly assessed, but valuation is difficult and inconsistent, making them hard to administer fairly.

    2. Taxes on Wages

    • Capitation taxes and heavy duties on essentials (e.g., salt, soap, candles, fuel) raise the cost of living and push wages higher.
    • This, in turn, increases commodity prices and disproportionately affects the wealthy, while potentially discouraging labor.

    3. Taxes on Consumption (Excise and Customs Duties)

    • Smith favors these, especially when levied on luxury goods, as they are:
      • Voluntarily paid
      • Less burdensome to the poor
      • Easier to adjust or eliminate
    • To minimize smuggling and enforcement complexity, he recommends focusing excise and customs on a few widely consumed goods.

    Public Debt and Its Dangers

    Smith provides a sharp critique of government borrowing:

    1. Peacetime Waste Leads to Wartime Debt

    • Excessive peacetime spending creates the need for debt during wars.
    • Debt is categorized into:
      • Unfunded Debt: Short-term borrowing.
      • Funded Debt: Long-term or perpetual annuities, often never repaid.

    2. Criticism of Perpetual Funding

    • Encourages continuous borrowing.
    • Prevents debt repayment, resulting in mounting interest burdens and taxation.

    3. Economic Consequences of Public Debt

    • Debt shifts capital from productive sectors to idle rentier classes.
    • Leads to a general erosion of private wealth and hinders economic growth.

    4. Refutation of the “Right Hand Pays the Left” Argument

    • Smith rejects the idea that domestic debt is harmless.
    • Instead, he sees it as a dangerous misallocation of resources, harming national prosperity.

    A Proposed Solution: Taxation Across the Empire

    Smith proposes a bold fiscal reform:

    • Extend British taxation to all parts of the empire, including Ireland and the American colonies.
    • This could:
      • Generate sufficient revenue to eliminate national debt.
      • Enable freer trade within the empire, providing an offsetting economic benefit.
      • Foster greater fiscal equity and integration across British dominions.

    Key Takeaways from The Wealth of Nations

    • Free markets and competition drive economic growth more efficiently than government control.
    • Division of labour and capital accumulation are key to national wealth.
    • Government’s role should focus on justice, defense, and public goods—not managing trade or industries.
    • Taxation should be fair, simple, and minimally disruptive.
    • Public debt, if unchecked, can lead to long-term national decline.

    Last Lines

    The Wealth of Nations remains a cornerstone of economic thought, advocating for liberty, efficiency, and the power of market forces—principles still central to debates in economics and policy today.

  • Public Financial Management in Bangladesh

    Public Financial Management (PFM) is the backbone of effective governance, ensuring transparent and efficient use of taxpayer money. In Bangladesh, the landscape of PFM is undergoing a significant transformation, driven by technological advancements and a renewed focus on accountability. A recent compilation of lectures by Mohammad Muslim Chowdhury, the Comptroller and Auditor General (CAG) of Bangladesh, offers invaluable insights into the evolving architecture of PFM, its historical context, and the challenges and opportunities ahead.

    The core message emphasizes the urgent need for public managers to reorient their skill-sets to leverage technological interventions that have revolutionized manual tasks within PFM, paving the way for innovation and value addition. This shift is not about job displacement but about enhancing efficiency and allowing human judgment to focus on higher-value areas.

    The Four Pillars of PFM

    The lectures conceptualize PFM through a framework of four interconnected panels, each with distinct responsibilities that are nevertheless interdependent, especially the first three in processing daily transactions:

    1. Executive (Budget Holder) Panel: This panel comprises any person or organization (including the Judiciary and Parliament) that spends the budget to render public services. Key figures include the Principal Accounting Officer (PAO), who is accountable to Parliament for the regularity and propriety of expenditure, and various Controlling Officers (COs) at different hierarchical levels. Their responsibilities are guided by crucial legal documents such as the Constitution, Rules of Business, General Financial Rules (GFR), Public Procurement Act (PPA), and Public Procurement Rules (PPR). A significant emerging issue highlighted is the erroneous mixing of policy and implementation functions within ministries, often leading to deviations from legal frameworks like the Upazila Parishad Act, where central government subordinate offices operate at the Upazila level instead of being placed under local governments.
    2. Pay and Accounts Panel: Led by the Controller General of Accounts (CGA), this panel is responsible for pre-audit before payments and comprehensive accounting after payments. Historically, the Accountant General (AG) was not directly involved in payment processes across the subcontinent before 1983, with the treasury system handling payments and initial accounts. The conversion of district treasuries into District Accounts Offices (DAFOs) and Upazila Accounts Offices (UAOs) after 1983 centralized the initial accounts preparation under the AG’s function, significantly improving the system by placing payment, accounting, and supervisory control under the same authority. This panel now utilizes the Integrated Budget and Accounting System (iBAS++) modules for streamlined operations.
    3. Treasury (Bank) Panel: This panel, represented primarily by Bangladesh Bank and its agents (like Sonali Bank historically), manages the government’s cash, receipts, and disbursements. The evolution from non-bank treasuries to bank treasuries, and now the reduced reliance on agent banks due to Electronic Fund Transfer (EFT), Magnetic Ink Character Recognition (MICR) Cheques, and A-Challan, has made the system more efficient. The Treasury Single Account (TSA), maintained with the central bank, serves as the single bank account for the entire budgetary central government, improving cash management and reducing borrowing costs by minimizing idle funds.
    4. Statutory Audit Panel: As the external audit body, the Office of the Comptroller and Auditor General (CAG) is tasked with independent audit of government accounts and transactions, reporting results to Parliament. The CAG is recognized as a Constitutional Monocratic Body, whose appointment, jurisdiction, privileges, and removal are protected by the Constitution. This panel performs compliance audit (regulatory and propriety), financial audit (correctness and reliability of accounts), and performance audit (economy, efficiency, and effectiveness). The ultimate goal is to shift from mundane, manual “ticking and checking” to system-based, holistic audit that focuses on strategic issues and overall PFM effectiveness.

    Legal and Constitutional Underpinnings of PFM

    Bangladesh’s PFM is deeply rooted in its Constitution. All executive and financial powers originate from the President, who then delegates them to various government functionaries through mechanisms like the Rules of Business. Key financial procedures are enshrined in Chapter II, Part-V of the Constitution, which defines terms like the Annual Financial Statement (AFS) (the budget statement) and distinguishes between Money Bills and other financial legislation.

    The Constitution mandates two primary funds: the Consolidated Fund (CF) and the Public Account of the Republic (PAR). The CF receives all government revenues, loans raised, and loan repayments, from which expenditures are made only after parliamentary approval through the Appropriation Act. The PAR, on the other hand, holds moneys for which the government acts as a custodian or trustee, such as provident funds and savings certificates. Crucially, withdrawals from PAR do not require parliamentary voting.

    A significant challenge highlighted is the unplanned borrowing through savings certificates under PAR, which often exceeds planned borrowing for budget deficits. This not only inflates borrowing costs due to high fixed interest rates but also violates principles of prudent public finance, as funds intended for small savers are used for general budget financing. Audit reports are urged to highlight such policy mismatches.

    The Technological Revolution and IFMIS

    The advent of iBAS++ is at the heart of PFM redesign. This integrated system features Budget Preparation, Budget Execution, and Accounting modules. The goal is to facilitate centralized payment systems and real-time record-keeping, enhancing accountability and efficiency. Innovations like A-Challan, a web-portal system, allow tax and non-tax revenues to be deposited through any bank branch, directly crediting the TSA daily, eliminating time lags in revenue recognition and improving cash management. Similarly, EFT and MICR cheques are revolutionizing payments, enabling direct credit to beneficiaries’ accounts and eventually replacing physical cheques, which will significantly reduce reconciliation efforts and audit costs.

    A major reform area is pension payment. The development of centralized employee and pensioner databases linked with National IDs has enabled better tracking, reduced anomalies (like “ghost pensioners”), and facilitated electronic payments via EFT or Mobile Financial Services (MFS) directly to beneficiaries’ chosen accounts, minimizing manual processes and harassment for pensioners. This centralization of record-keeping, even with decentralized service delivery, aims to restore the integrity of accounts and improve audit efficiency.

    Fiscal Prudence and Debt Management

    Sound fiscal management requires a clear borrowing plan tied to cash flow forecasts. The government’s borrowing instruments include Treasury Bills (tenor less than 1 year) and Treasury Bonds (tenor more than 1 year), primarily used for deficit financing. A crucial principle is the “golden rule” of public finance: capital expenditure should ideally be financed by long-term debt (bonds) to match asset and liability tenors, avoiding asset-liability mismatch. The practice of financing long-term investments with short-term treasury bills is problematic and should be flagged by auditors.

    The Ways and Means Advance (WMA) from Bangladesh Bank is a temporary borrowing facility to cover day-to-day cash mismatches, not budget deficits. Auditors are urged to ensure WMA protocols are observed and that borrowing is planned and not automatic, as was the case before 2010. The current challenge of cancelled treasury bill/bond auctions due to surplus cash from excessive savings certificate sales highlights a policy mismatch and unplanned borrowing.

    Institutional Landscape and Governance

    The government comprises policy units (Ministries/Divisions) and implementation units (Departments/Directorates, Subordinate Offices). There is a continuous effort to clarify their roles and ensure adherence to mandated functions.

    Beyond the central government’s budgetary sector, the General Government Sector includes Statutory Public Authorities (SPAs) / Autonomous Bodies and Local Government Institutions (LGIs). These entities often have their own funds and corporate governance structures, distinguishing them from traditional government departments. While they receive grants-in-aid (tax-financed, non-marketable services), their expenditures are not fully reflected in the central government’s Finance and Appropriation Accounts. The future vision is for these entities to also adopt iBAS++ and BACS, allowing for consolidated financial statements for the entire General Government, enhancing transparency and comprehensive reporting.

    A key issue with LGIs is the practice of receiving grants-in-aid via cheques upfront, leading to unspent funds lying outside the TSA and increasing central government borrowing costs. The proposed remedy is to revert to the Personal Ledger (PL) system, where LGIs would access funds from the TSA only upon incurring expenditure, similar to historical practices.

    A Vision for the Future

    The journey of PFM reform in Bangladesh is dynamic and continuous. The ultimate goal is to achieve centralized accounting with decentralized service points, allowing for real-time insights into government finances. This involves leveraging advanced technologies, continually refining the Budgeting and Accounting Classification System (BACS), and broadening its scope to encompass the entire public sector, eventually moving towards accrual-based accounting to provide a comprehensive view of assets and liabilities. This will not only make the PFM system robust and reliable but also enable audit to focus on higher-level strategic issues, adding significant value to public service delivery and accountability. The CAG emphasizes that this transformative journey requires sustained effort, professional development, and a proactive approach from all involved in public service.

  • Professor Dr. Akhtar Hossain: Chief Economist of Bangladesh Bank

    Bangladesh Bank welcomed a distinguished economist at its helm of research and macro-policy with the appointment of Professor Dr. Akhtar Hossain as its Chief Economist, effective from 1 July 2025. A global expert in central banking and macroeconomic policy, Dr. Hossain brings with him a career spanning over four decades, with significant academic and policy contributions across Asia, Australia, Europe, and North America.

    Early Life and Education: A Brilliant Academic Beginning

    Dr. Akhand Mohammad Akhtar Hossain’s journey began in Madaripur, where he completed his SSC (1970) and HSC (1972) with First Division from Kaliganj High School and Madaripur Government College (formerly Nazimuddin College). His higher studies took shape at Jahangirnagar University, where he stood first in both B.Sc. (Honours) and M.Sc. in Economics in 1978 and 1980, respectively.

    In pursuit of deeper academic inquiry, Dr. Hossain moved to Melbourne, Australia, supported by scholarships from the University of Melbourne and La Trobe University, where he earned his MA (Honours) and PhD in Economics. His doctoral thesis on Bangladesh’s macroeconomy earned the prestigious La Trobe University Medal and was later published as a book by Oxford University Press.

    A Distinguished Global Academic and Policy Career

    Dr. Hossain began his professional career in 1981 as a Lecturer at Jahangirnagar University. Following his PhD, he joined the University of Newcastle, Australia, in 1989 and served for over 30 years, retiring as an Associate Professor of Economics in 2020. His teaching and research were always interconnected, with a sustained focus on macroeconomic policy, monetary policy, and central banking, particularly in Bangladesh and the broader Asia-Pacific region.

    Dr. Hossain’s academic influence is truly global. He has held visiting professor/scholar positions at prestigious institutions such as:

    • University of Illinois at Urbana-Champaign
    • Stanford University
    • University of Melbourne
    • University of Malaya
    • Delhi University
    • University of Tasmania
    • University of Kent

    In parallel, Dr. Hossain worked with global institutions like the World Bank, IMF, and central banks in Indonesia, Thailand, and Bangladesh. Notably, he served as a Resident Economic Advisor at Bangladesh Bank in 2004, leading several training programs and initiating research seminars on macro-monetary policy.

    Scholarship and Thought Leadership

    Dr. Hossain’s scholarly work reflects intellectual depth and policy relevance. He has authored:

    • 87 peer-reviewed journal articles
    • 27 book chapters
    • Four reference textbooks on macroeconomic and monetary issues
    • Three Bangladesh-focused books, published by Oxford University Press, Sage Publications, and University Press Limited.

    His most influential research monographs include:

    • Central Banking and Monetary Policy in the Asia-Pacific (Edward Elgar, 2009)
    • Macroeconomic and Monetary Policy Issues in Indonesia (Routledge, 2012)
    • The Evolution of Central Banking in the Asia-Pacific (Edward Elgar, 2015)
    • Central Banking in Muslim-Majority Countries (Edward Elgar, 2015)

    His upcoming work, Money and Monetary Policy for Price Stability in the Asia-Pacific, is under contract with Palgrave Macmillan.

    A Strategic Appointment: Chief Economist of Bangladesh Bank

    At a time when Bangladesh’s economy faces complex macro-financial challenges — from inflation management to external balance realignments — Dr. Hossain’s appointment as Chief Economist of Bangladesh Bank signals a strategic shift toward evidence-based policymaking. His role will be crucial in strengthening the Chief Economist’s Unit, promoting policy-oriented research, and guiding monetary policy development aligned with regional and global trends.

    Mentorship and Legacy

    In addition to his academic research, Dr. Hossain has been a passionate mentor. He has supervised five PhD students from Bangladesh, China, Indonesia, Pakistan, and Thailand, and supported numerous honours students in economics.

    Personal Ethos and Vision

    Dr. Hossain is married to Nilufar Yasmin Hossain, and the couple has four children, all professionals in diverse fields. A product of conservative, land-owning Muslim families, Dr. Hossain describes himself as socially and politically conservative, with deep empathy for pro-poor policies. He maintains no political affiliation but expresses strong commitment to equity, integrity, and inclusive development.

    Previous Chief Economists of Bangladesh Bank

    Hassan Zaman (2012–2014)

    Served as Chief Economist starting in November 2012. Previously, he was Lead Economist at the World Bank’s Dhaka office and had a PhD from University of Sussex and MSc from LSE .

    Biru Paksha Paul (2014–2016)

    Appointed after Zaman’s tenure. He worked as an associate professor at SUNY Cortland before joining Bangladesh Bank .

    Faisal Ahmed (2017–Jan 2019)

    Joined from the IMF, he brought extensive experience in macroeconomic analysis, asset management, and emerging markets advisory.

    Md Habibur Rahman (Feb 2022–Feb 2025)

    First internal appointee to the role. He was previously Executive Director of the Research Department at Bangladesh Bank and joined the position in February 2022. He moved on to become Deputy Governor in February 2025 .

    Conclusion: A Steady Hand for Economic Strategy

    Professor Dr. Akhtar Hossain’s return to Bangladesh Bank as its Chief Economist is a homecoming of an economist whose career has spanned continents but remained deeply rooted in his country’s development. His depth of experience, research rigor, and policy wisdom will be instrumental in shaping the central bank’s macroeconomic outlook and policy responses in the coming years.

    Bangladesh’s journey toward sustained, inclusive, and innovation-driven growth now has a guiding hand in one of its finest economic minds.

  • স্টার্ট-আপ খাতে অর্থায়ন বিষয়ক মাস্টার সার্কুলার

    ০৯ জুলাই ২০২৫ বাংলাদেশ ব্যাংক (বাংলাদেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক) স্টার্ট-আপ লোন সংক্রান্ত বেশকিছু নীতিমালা পরিবর্তন করে মাস্টার সার্কুলার জারি করেছে।

    কেন্দ্রীয় ব্যাংক জানিয়েছে, বাংলাদেশের বর্তমান অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে স্টার্ট-আপ কোম্পানিগুলো প্রবৃদ্ধি, কর্মসংস্থান সৃষ্টি এবং উদ্ভাবনের চালিকাশক্তি হিসেবে সহায়ক ভূমিকা রাখছে। ব্যবসাক্ষেত্রে উদ্ভাবনী অবকাঠামো তৈরি, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ সুবিধার পাশাপাশি স্টার্ট- আপ উদ্যোগগুলো নতুন নতুন কর্মসংস্থানের সুযোগ তৈরি করছে, যা টেকসই উন্নয়ন লক্ষ্যমাত্রার একটি মূল লক্ষ্য।

    তাই উচ্চ সম্ভাবনাময় স্টার্ট-আপ উদ্যোগগুলোয় ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানির অর্থায়ন গতিশীল করার লক্ষ্যেই বিদ্যমান স্টার্ট-আপ অর্থায়ন সংক্রান্ত নীতিমালায় প্রয়োজনীয় পরিবর্ধন, পরিমার্জন ও সময়োপযোগী করার আবশ্যকতা বিবেচনায় মাস্টার সার্কুলারটি প্রণয়ন করা হয়েছে।

    সার্কুলারে বলা হয়েছে,  স্টার্ট-আপ উদ্যোগ নিয়ে কার্যরত বিদ্যমান প্রতিষ্ঠানে অর্থায়নের এ সুবিধা প্রাপ্য হবে। তবে বিদ্যমান প্রতিষ্ঠানের কার্যকাল নিবন্ধনের সময় হতে সর্বোচ্চ ১২ বছর পর্যন্ত হতে পারবে।

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহের অর্থায়ন বিষয়ক বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক জারিকৃত সার্কুলার থেকে প্রাপ্ত তথ্য নিচে বিস্তারিতভাবে আলোচনা করা হলো:

    সার্কুলারের পটভূমি ও উদ্দেশ্য

    বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক “স্টার্ট-আপ খাতে অর্থায়ন বিষয়ক মাস্টার সার্কুলার” জারি করা হয়েছে। এই সার্কুলারটি বাংলাদেশের বর্তমান অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে স্টার্ট-আপ প্রতিষ্ঠানগুলোর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, কর্মসংস্থান সৃষ্টি এবং উদ্ভাবনের চালিকাশক্তি হিসেবে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখার স্বীকৃতিস্বরূপ। স্টার্ট-আপ উদ্যোগগুলো নতুন কর্মসংস্থানের সুযোগ তৈরি করে, যা টেকসই উন্নয়ন লক্ষ্যমাত্রার একটি মূল লক্ষ্য। একইসাথে, এই খাত বাংলাদেশকে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগের সুযোগের সাথে সংযুক্ত করছে এবং আন্তর্জাতিক অংশীদারিত্ব গড়তে সহায়তা করছে।

    সার্কুলারের মূল উদ্দেশ্য হলো স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের উদ্যোগ/প্রকল্পের অনুকূলে ব্যাংক খাত হতে অর্থায়ন সহজলভ্য করা। প্রচলিত ঋণ/বিনিয়োগ পদ্ধতির পাশাপাশি ইকু্যইটি হিসেবে আর্থিক বিনিয়োগ স্টার্ট-আপ প্রতিষ্ঠানগুলোর বিকাশে অভাবনীয় ইতিবাচক পরিবর্তন আনতে সক্ষম হবে।

    ‘স্টার্ট-আপ’ উদ্যোগের সংজ্ঞা

    ‘স্টার্ট-আপ’ উদ্যোগের সংজ্ঞা: ‘স্টার্ট-আপ’ বলতে এক বা একাধিক উদ্যোক্তার দ্বারা প্রতিষ্ঠিত, প্রযুক্তি নির্ভর এমন ব্যবসায়িক বা শিল্প উদ্যোগ অথবা দেশী-বিদেশী যৌথ উদ্যোগে প্রতিষ্ঠিত/পরিচালিত প্রতিষ্ঠানকে বোঝাবে। এই উদ্যোগগুলো অপার সম্ভাবনাময়, দ্রুত বিস্তারযোগ্য (Scalable) এবং নতুন ও উদ্ভাবনী (Innovative) কোনো পণ্য উৎপাদনে বা সেবা প্রদানে সক্রিয় ভূমিকা রাখে। এছাড়া, নতুন পণ্য/সেবা/প্রক্রিয়া/প্রযুক্তির উদ্ভাবন (Innovation) অথবা বিদ্যমান পণ্য/সেবা/প্রক্রিয়া/প্রযুক্তির অগ্রগতিও (Development) স্টার্ট-আপ হিসেবে বিবেচিত হবে। তবে, বিদ্যমান কোনো ব্যবসা পুনর্গঠন (Restructure) বা বিভাজন (Division) করে গঠিত কোনো উদ্যোগ স্টার্ট-আপ হিসেবে বিবেচিত হবে না।

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগের বৈশিষ্ট্য:

    • উদ্যোগটি প্রযুক্তির সন্নিবেশে অথবা মেধাস্বত্ব (Intellectual Property) ব্যবহারের মাধ্যমে নতুন পণ্য বা সেবা বা প্রক্রিয়া উদ্ভাবন ও বাজারজাতকরণের মাধ্যমে অভ্যন্তরীণ/বৈদেশিক চাহিদা পূরণে ভূমিকা রাখবে।
    • সম্ভাবনাময় ও দ্রুত বিস্তারযোগ্য (Scalable) হবে।
    • Disruptive Innovation এর মাধ্যমে নতুন বাজার তৈরি করতে সক্ষম হবে, যা বিদ্যমান/প্রচলিত বাজারকে প্রতিস্থাপন করবে কিংবা বিদ্যমান/প্রচলিত বাজার ব্যবস্থায় লক্ষণীয় উন্নতি সাধন করবে।
    • ভবিষ্যতে প্রয়োজনীয় উন্নয়নের লক্ষ্যে ব্যবসায়িক উদ্যোগের বিভিন্ন স্টেকহোল্ডারদের Feedback নেওয়ার সক্ষমতা থাকবে।

    নতুন মাস্টার সার্কুলার প্রণয়ন করার মাধ্যমে কেন্দ্রীয় ব্যাংক পূর্বের নীতিমালার কিছু গুরুত্বপূর্ণ দিক হালনাগাদ করেছে এবং সময়োপযোগী করেছে। নিচে পূর্ববর্তী নীতিমালার সঙ্গে তুলনামূলকভাবে কী কী নতুন দিক সংযুক্ত বা পরিবর্তিত হয়েছে, তা বাংলায় তুলে ধরা হলো:

    স্টার্ট-আপ অর্থায়নের পূর্বের নীতিমালা বনাম নতুন মাস্টার সার্কুলার: কী নতুন?

    নতুন মাস্টার সার্কুলার প্রণয়ন করার মাধ্যমে কেন্দ্রীয় ব্যাংক পূর্বের নীতিমালার কিছু গুরুত্বপূর্ণ দিক হালনাগাদ করেছে এবং সময়োপযোগী করেছে। নিচে পূর্ববর্তী নীতিমালার সঙ্গে তুলনামূলকভাবে কী কী নতুন দিক সংযুক্ত বা পরিবর্তিত হয়েছে, তা তুলে ধরা হলো:

    • পর্যায়ভিত্তিক ঋণসীমা ২ কোটি টাকা থেকে ৮ কোটি টাকা পর্যন্ত নির্ধারণ করা হয়েছে, যা আগে ছিল সর্বোচ্চ ১ কোটি টাকা।
    • আগে ব্যাংকগুলোর স্টার্ট-আপ ফান্ড থেকে শুধুমাত্র ঋণ/বিনিয়োগ সুবিধা প্রদানের সুযোগ ছিল। নতুন মাস্টার সার্কুলার অনুযায়ী, স্টার্ট-আপ উদ্যোগের অনুকূলে ঋণ/বিনিয়োগের পাশাপাশি ইক্যুইটি সুবিধা দেওয়ার সুযোগ রাখা হয়েছে। 
    বিষয়পূর্বের নীতিমালানতুন মাস্টার সার্কুলারে যা নতুন
    নীতির কাঠামোআলাদা আলাদা সার্কুলারে ছড়িয়ে ছিলএকীভূত করে একটি মাস্টার সার্কুলার হিসেবে প্রকাশ
    অর্থায়নের ক্ষেত্রকিছু নির্দিষ্ট খাতে সীমাবদ্ধ ছিলউচ্চ সম্ভাবনাময় যেকোনো উদ্ভাবনী স্টার্ট-আপ খাতকে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে
    ব্যাংকের ভূমিকাব্যাংকের অংশগ্রহণ ছিল সীমিতব্যাংকগুলোকে উৎসাহিত করা হচ্ছে সরাসরি ও পরোক্ষভাবে স্টার্ট-আপে বিনিয়োগে
    প্রকল্প মূল্যায়ন পদ্ধতিনির্দিষ্ট কাগজপত্র ও নিরাপত্তা উপর নির্ভরশীলব্যবসার সম্ভাবনা ও উদ্ভাবনের ভিত্তিতে মূল্যায়নের ব্যবস্থা
    ফান্ড সরবরাহ উৎসসীমিত ফান্ড ও নির্দিষ্ট উৎসবাংলাদেশ ব্যাংকের ৫০০ কোটি টাকার পুনঃঅর্থায়ন তহবিল সংযুক্ত
    উদ্দেশ্যঅর্থায়ন সুবিধা প্রদানে সীমিত দৃষ্টিভঙ্গিপ্রবৃদ্ধি, কর্মসংস্থান, ও টেকসই উন্নয়নকে কেন্দ্রে রেখে অর্থায়ন বিস্তার
    নারী ও যুব উদ্যোক্তানির্দিষ্টভাবে উল্লেখ ছিল নানারী (ন্যূনতম ১০%) ও তরুণ উদ্যোক্তাদের (বয়স সর্বনিম্ন ২১ বছর) অগ্রাধিকার ও উৎসাহের নির্দেশনা অন্তর্ভুক্ত

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগে অর্থায়ন তহবিলের উৎস

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহে অর্থায়ন প্রদানের লক্ষ্যে দুটি ‘স্টার্ট-আপ ফান্ড’ গঠন করা হয়েছে:

    1. বাংলাদেশ ব্যাংকের পুনঃ অর্থায়ন তহবিল: বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক নিজস্ব উৎস হতে গঠিত ‘স্টার্ট-আপ ফান্ড’ নামে ৫০০ (পাঁচশত) কোটি টাকার পুনঃ অর্থায়ন তহবিল রয়েছে। এই তহবিল আবর্তনযোগ্য (Revolving) হবে। সকল তফসিলি ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানি স্টার্ট-আপ উদ্যোগের অনুকূলে প্রদত্ত ঋণ/বিনিয়োগের বিপরীতে এই তহবিল থেকে পুনঃ অর্থায়ন সুবিধা গ্রহণ করতে পারবে।
    2. ব্যাংকের নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ড: প্রতিটি তফসিলি ব্যাংক ২০২১ সাল থেকে নিট মুনাফা (নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণী অনুযায়ী) হতে ১% অর্থ স্থানান্তরের মাধ্যমে নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ড গঠন করেছে। পরবর্তী নির্দেশনা না দেওয়া পর্যন্ত প্রতিটি ব্যাংক প্রতি বছর প্রণীতব্য নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণীতে প্রদর্শিত নিট মুনাফা হতে ১% অর্থ বাধ্যতামূলকভাবে উক্ত তহবিলে স্থানান্তর করবে। এই ফান্ড ব্যাংকের আর্থিক বিবরণীতে ‘অন্যান্য দায়’ (Other Liabilities) এর পরিবর্তে ‘স্টার্ট-আপ ইকু্যইটি বিনিয়োগ ফান্ড’ (Start-up Equity Investment Fund) হিসেবে প্রদর্শন করতে হবে।

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগে অর্থায়ন প্রাপ্তির যোগ্যতা

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহে ঋণ/বিনিয়োগ প্রদানের পাশাপাশি ইকু্যইটি বিনিয়োগ সুবিধা প্রদান করা যাবে। অর্থায়ন প্রাপ্তির জন্য প্রযোজ্য শর্তাবলী নিম্নরূপ:

    1. স্টার্ট-আপ প্রতিষ্ঠানটি বাংলাদেশে নিবন্ধিত হতে হবে।
    2. স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহকে সার্কুলারের ১ নম্বর অনুচ্ছেদে বর্ণিত শর্তাবলী পূরণ করতে হবে।
    3. ‘স্টার্ট-আপ’ উদ্যোগ নিয়ে কার্যরত বিদ্যমান প্রতিষ্ঠান অর্থায়ন সুবিধা প্রাপ্য হবে, তবে বিদ্যমান প্রতিষ্ঠানের কার্যকাল নিবন্ধনের সময় হতে অনধিক ১২ (বারো) বছরের মধ্যে থাকতে হবে।
    4. কোনো বৃহৎ শিল্প/গ্রুপের সৃজনশীল নতুন কোনো উদ্যোগ স্টার্ট-আপ উদ্যোগ হিসেবে অর্থায়ন সুবিধা প্রাপ্য হবে না।
    5. আগ্রহী উদ্যোক্তা/উদ্যোক্তাগণের বয়স সর্বনিম্ন ২১ বছর হবে।
    6. কোনো উদ্যোক্তা বা উদ্যোক্তাদের একজনও ঋণ খেলাপি হলে অর্থায়ন সুবিধা প্রাপ্য হবেন না।
    7. বাংলাদেশে কার্যরত সরকারি-বেসরকারি প্রতিষ্ঠান, বিশ্ববিদ্যালয়, জাতীয়/আন্তর্জাতিক সংস্থা কর্তৃক আয়োজিত স্টার্ট-আপ বাছাই (Start-up Hunting) প্রোগ্রামের মাধ্যমে মনোনীত/পুরস্কৃত স্টার্ট-আপ উদ্যোগের সাথে সংশ্লিষ্ট উদ্যোক্তাগণ ঋণ প্রাপ্তিতে অগ্রাধিকার প্রাপ্য হবেন।

    অর্থায়ন পদ্ধতি ও সীমা

    প্রতিটি তফসিলি ব্যাংক কর্তৃক গঠিত নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ড হতে স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহে শুধু ইকু্যইটি বিনিয়োগ সুবিধা প্রদান করা যাবে।

    ব্যাংকসমূহ তাদের নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ড হতে স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের অনুকূলে ঋণ/বিনিয়োগ প্রদান করতে পারবে না। ঋণ/বিনিয়োগ প্রদানের জন্য ব্যাংকসমূহকে তাদের নিজস্ব ঋণ/বিনিয়োগযোগ্য তহবিল ব্যবহার করতে হবে। ফাইন্যান্স কোম্পানিসমূহও তাদের নিজস্ব ঋণ/বিনিয়োগযোগ্য তহবিল হতে স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের অনুকূলে ঋণ/বিনিয়োগ প্রদান করতে পারবে।

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগে প্রদত্ত ঋণ/বিনিয়োগ সীমা:

    স্টার্ট-আপের শ্রেণিবিন্যাসপ্রতিষ্ঠানের কার্যকালসর্বোচ্চ ঋণ/বিনিয়োগ সীমা (টাকা)
    প্রাথমিক পর্যায়নিবন্ধনের তারিখ হতে ২ বছরের কম২ কোটি
    মধ্যম পর্যায়২-৬ বছরের মধ্যে৫ কোটি
    বৃহৎ পর্যায়৬-১২ বছরের মধ্যে৮ কোটি
    এই সীমা মেয়াদী ও চলতি মূলধন ঋণ/বিনিয়োগ দুটির সমষ্টি।

    স্টার্ট-আপ উদ্যোগে প্রদত্ত ইকু্যইটি বিনিয়োগ সীমা:

    স্টার্ট-আপের শ্রেণিবিন্যাসস্টার্ট-আপের বৈশিষ্ট্যসর্বোচ্চ ইকু্যইটি বিনিয়োগ সীমা (টাকা)
    প্রাথমিক পর্যায় (Seed Stage)একটি সম্ভাবনাময় উদ্ভাবনী উদ্যোগ এবং গ্রাহক চাহিদা পূরণে সক্ষম ও কার্যকর পণ্য/সেবাসহ স্টার্ট-আপ২ কোটি
    প্রবৃদ্ধি পর্যায় (Growth Stage)প্রমাণিত ও প্রতিষ্ঠিত গ্রাহক এবং কার্যক্রম শুরুর পরে বিগত সময়ে আয় করতে সক্ষম হয়েছে এমন স্টার্ট-আপ৫ কোটি
    উচ্চ প্রবৃদ্ধি ও বিস্তারযোগ্য পর্যায় (High Growth and Scalable Stage)প্রাথমিক পর্যায়ে অর্থায়ন গ্রহণের পর গ্রাহক পর্যায়ে সংশ্লিষ্ট পণ্য/সেবার ব্যাপক গ্রহণযোগ্যতা রয়েছে৮ কোটি

    ইকু্যইটি বিনিয়োগ পদ্ধতি (ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানি গঠন)

    • বাংলাদেশ ব্যাংক ইকু্যইটি হিসেবে আর্থিক বিনিয়োগ সহজতর করার প্রয়োজনে একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানি গঠনের উদ্যোগ গ্রহণ করবে।
    • তফসিলি ব্যাংকসমূহ কর্তৃক তাদের নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ডে রক্ষিত সমুদয় অর্থ এই প্রস্তাবিত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানিতে ইকু্যইটি হিসেবে বিনিয়োগ করা হবে।
    • কোম্পানি আইন, ১৯৯৪ অনুসারে প্রস্তাবিত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানি গঠিত ও পরিচালিত হবে।
    • এই কোম্পানির শেয়ারহোল্ডিং প্রতিটি ব্যাংকের বিনিয়োগের পরিমাণের আনুপাতিক হারে নির্ধারিত হবে।
    • ব্যাংকসমূহ প্রতি বছর তাদের নিট মুনাফা হতে ১% অর্থ নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ডে স্থানান্তর করবে এবং এই সমুদয় অর্থ প্রস্তাবিত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানিতে বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে স্থানান্তরিত হবে।
    • কোম্পানির সাধারণ সভায় শেয়ারহোল্ডারগণ (অংশগ্রহণকারী ব্যাংকসমূহ) কোম্পানির পরিচালক ও পরিচালনা পর্ষদ (Board of Directors) নির্বাচন করবে।
    • ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানিতে একটি বিনিয়োগ কমিটি (Investment Committee) এবং একটি উপদেষ্টা কমিটি (Advisory Committee) থাকবে।
    • বাংলাদেশ ব্যাংক প্রাথমিকভাবে এই কোম্পানির প্রধান নির্বাহী নিয়োগ প্রদান করবে এবং এই পদের কার্যপরিধি ও দায়িত্ব নির্ধারণ করে দেবে।

    বিনিয়োগ কমিটি (Investment Committee):

    • স্টার্ট-আপ উদ্যোগসমূহ কর্তৃক ইকু্যইটি সহায়তার আবেদনসমূহ যাচাই-বাছাই করে নির্বাচনের জন্য এই কমিটি গঠিত হবে।
    • ৪/৫ জন সদস্য নিয়ে গঠিত হবে।
    • বাংলাদেশ ব্যাংকের একজন প্রতিনিধি বিনিয়োগ কমিটির সভাপতি হবেন।
    • সদস্যদের মধ্যে কোম্পানির পর্ষদের শেয়ারধারক পরিচালক, স্টার্ট-আপ সংশ্লিষ্ট কারিগরি ও ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে অভিজ্ঞতা ও দক্ষতাসম্পন্ন ব্যক্তিবর্গ, বাংলাদেশ বিনিয়োগ উন্নয়ন কর্তৃপক্ষ (BIDA) হতে একজন প্রতিনিধি এবং বাংলাদেশ ব্যাংকের এসএমই ও স্পেশাল প্রোগ্রামস ডিপার্টমেন্টের একজন প্রতিনিধি থাকবেন।
    • আবেদনকৃত স্টার্ট-আপ উদ্যোগে বিনিয়োগ কমিটির কোনো সদস্যের কোনো প্রকার সংশ্লিষ্টতা বা বস্তুগত স্বার্থ (material interest) থাকতে পারবে না।

    উপদেষ্টা কমিটি (Advisory Committee):

    • ৫/৬ জন সদস্য নিয়ে গঠিত হবে।
    • বাংলাদেশ ব্যাংকের উপযুক্ত পদমর্যাদার একজন কর্মকর্তা উপদেষ্টা কমিটির সভাপতি হবেন।
    • কোম্পানির একজন পর্ষদ সদস্য, বিনিয়োগ কমিটির প্রধান, স্টার্ট-আপ ইকোসিস্টেম সংশ্লিষ্ট দক্ষতা ও অভিজ্ঞতাসম্পন্ন ২/৩ জন ব্যক্তি সদস্য হিসেবে থাকবেন।
    • কোম্পানির প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা উপদেষ্টা কমিটির সদস্য সচিব হবেন।
    • এই কমিটির সভা বছরে ন্যূনতম ০২ বার অনুষ্ঠিত হবে।
    • কোম্পানি পরিচালনায় প্রয়োজনীয় নীতি নির্ধারণীসহ কর্মপদ্ধতির মূল্যায়ন, কৌশলগত দিকনির্দেশনা এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, বিনিয়োগকারীদের আস্থা বৃদ্ধি ইত্যাদি বিষয়ে পরামর্শ প্রদান করবে।

    বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক মনিটরিং

    তফসিলি ব্যাংকসমূহের নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ডের অর্থ নিয়ে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানি গঠিত হবে বিধায়, ব্যাংকসমূহের নিয়ন্ত্রক হিসেবে নিম্নবর্ণিত বিষয়গুলো বাংলাদেশ ব্যাংকের এসএমই ও স্পেশাল প্রোগ্রামস ডিপার্টমেন্টের তত্ত্বাবধানের আওতাভুক্ত থাকবে:

    • গ্রাহক পর্যায়ে ইকু্যইটি বিনিয়োগ বিতরণ প্রক্রিয়া এবং উক্ত বিনিয়োগের সদ্ব্যবহার সংক্রান্ত বিষয়াদি বাংলাদেশ ব্যাংক নিয়মিত মনিটর করবে।
    • ক্ষেত্রবিশেষে দৈবচয়ন ভিত্তিতে বাংলাদেশ ব্যাংক যেকোনো সময় পরিদর্শন কার্যক্রম পরিচালনা করবে।
    • প্রয়োজনবোধে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানির নিকট হতে সংশ্লিষ্ট নথি তলব করবে এবং ইকু্যইটি তহবিল সংক্রান্ত উদ্যোগ/ব্যবসা সরেজমিন পরিদর্শন করবে।
    • উপকারভোগীদের স্বার্থ সংরক্ষণের জন্য উক্ত কোম্পানির সাথে উপকারভোগীর মধ্যে সম্পাদিত চুক্তির যেকোনো অংশ/সম্পূর্ণ অংশ সংশোধন করার জন্য পরামর্শ/নির্দেশনা প্রদান করতে পারবে।

    ঋণ/বিনিয়োগ প্রদান পদ্ধতি

    ঋণ/বিনিয়োগের মেয়াদ:

    • মেয়াদী ঋণ/বিনিয়োগ ও চলতি মূলধন ঋণ/বিনিয়োগ সুবিধা প্রদান করা যাবে।
    • গ্রাহক পর্যায়ে মেয়াদী ঋণ/বিনিয়োগের সময়সীমা হবে গ্রেস পিরিয়ডসহ সর্বোচ্চ ০৮ বছর। এক্ষেত্রে উদ্যোগের ধরণ ভেদে ০৬ মাস হতে সর্বোচ্চ ০২ বছর গ্রেস পিরিয়ড প্রদান করা যাবে।
    • চলতি মূলধন ঋণ/বিনিয়োগ ব্যাংকার-গ্রাহক সম্পর্কের ভিত্তিতে সর্বোচ্চ ০৮ বছর পর্যন্ত নবায়নযোগ্য হবে। ০৮ বছর পর বাজার ভিত্তিক সুদ হারে নবায়ন করা যাবে।

    ঋণ/বিনিয়োগের সুদ/মুনাফার হার:

    • গ্রাহক পর্যায়ে মেয়াদী ও চলতি মূলধন ঋণ/বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সুদ/মুনাফার হার হবে সর্বোচ্চ ৪%।
    • বাংলাদেশ ব্যাংকের ৫০০ (পাঁচশত) কোটি টাকার পুনঃ অর্থায়ন তহবিলে অংশগ্রহণকারী ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানিসমূহকে প্রদত্ত পুনঃ অর্থায়নের উপর ০.৫০% হারে সুদ/মুনাফা প্রযোজ্য হবে।
    • উভয় ক্ষেত্রে সুদ/মুনাফা ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে আরোপিতযোগ্য (Compounding) হবে।

    ঋণ/বিনিয়োগ অনুমোদন প্রক্রিয়া:

    • ঋণ/বিনিয়োগ প্রস্তাব মূল্যায়নের পর ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানি সংশ্লিষ্ট প্রকল্পে ঋণ প্রদান করবে কিনা সে বিষয়ে সিদ্ধান্ত গ্রহণ করবে।
    • ঋণ/বিনিয়োগ প্রস্তাব ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানির নিজস্ব ঋণ নীতিমালা অনুযায়ী অনুমোদিত হবে।
    • ঋণ প্রাপ্তির উদ্দেশ্যে ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানির নিকট স্টার্ট-আপ উদ্যোগের আইডিয়া শেয়ার করা হলে, অর্থায়ন করা হোক বা না হোক, তা কোনোভাবেই প্রকাশ (Disclose) না করার বিষয়ে অঙ্গীকারবদ্ধ থাকতে হবে।

    বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক গঠিত স্টার্ট-আপ পুনঃ অর্থায়ন তহবিল সংক্রান্ত বিষয়াবলী

    এই সার্কুলার জারির পর থেকে ব্যাংকের নিজস্ব স্টার্ট-আপ ফান্ড থেকে স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের অনুকূলে নতুন করে কোনো ঋণ/বিনিয়োগ বিতরণ করা যাবে না। তবে, ইতোমধ্যেই মঞ্জুরীকৃত ঋণ/বিনিয়োগসমূহের অর্থ ছাড় করা যাবে।

    ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানিসমূহ তাদের নিজস্ব ঋণ/বিনিয়োগযোগ্য তহবিল হতে স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের অনুকূলে ঋণ/বিনিয়োগ প্রদান করতে পারবে। তারা এই বিতরিত ঋণ/বিনিয়োগের বিপরীতে বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক গঠিত ৫০০ (পাঁচশত) কোটি টাকার পুনঃ অর্থায়ন তহবিল হতে পুনঃ অর্থায়ন সুবিধা গ্রহণ করতে পারবে।

    পুনঃ অর্থায়ন গ্রহণের যোগ্যতা ও আবেদন প্রক্রিয়া: পুনঃ অর্থায়ন গ্রহণে আগ্রহী ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানিকে বাংলাদেশ ব্যাংকের এসএমই ও স্পেশাল প্রোগ্রামস ডিপার্টমেন্টের সাথে অংশগ্রহণ চুক্তি (Participation Agreement) সম্পাদন করতে হবে।

    অংশগ্রহণকারী প্রতিষ্ঠান (PFI) হওয়ার যোগ্যতা:

    শ্রেণিবিন্যাসিত ঋণ/বিনিয়োগের হার সর্বোচ্চ ১০%।

    বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক নির্ধারিত হারে মূলধন পর্যাপ্ততা, নগদ সংরক্ষণ হার (CRR) এবং বিধিবদ্ধ তারল্য সম্পদ সংরক্ষণ হার (SLR) যথানিয়মে সংরক্ষণ।

    একক গ্রাহকের বা গোষ্ঠীর ক্ষেত্রে বিনিয়োগ সুবিধার সর্বোচ্চ সীমা সংক্রান্ত নীতিমালা অনুসরণ।

    ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ও মানি লন্ডারিং প্রতিরোধ সম্পর্কিত বিধি-বিধানের যথাযথ পরিপালন নিশ্চিতকরণ।

    ন্যূনতম ৩ বছরের ব্যবসায়িক অভিজ্ঞতা।

    পুনঃ অর্থায়ন প্রাপ্তির আবেদন প্রক্রিয়া:

    অংশগ্রহণকারী ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানি প্রতি মাস শেষে পরবর্তী মাসের ১৫ তারিখের মধ্যে বাংলাদেশ ব্যাংকে পুনঃ অর্থায়নের জন্য আবেদন দাখিল করবে।

    পুনঃ অর্থায়ন গ্রহণে প্রদেয় জামানত: প্রতিটি ক্ষেত্রে অংশগ্রহণকারী ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানিকে পুনঃ অর্থায়ন হিসেবে গৃহিত সমপরিমাণ অর্থের প্রতিশ্রুতি পত্র (Demand Promissory Note) প্রদান করতে হবে। এটি চলমান জামানত হিসেবে কার্যকর থাকবে।

    পুনঃ অর্থায়ন বাবদ গৃহিত ঋণ/বিনিয়োগ পরিশোধ/আদায় পদ্ধতি:

    পুনঃ অর্থায়নকৃত অর্থ গ্রেস পিরিয়ড শেষে ত্রৈমাসিক কিস্তিতে আদায় করা হবে।

    কিস্তি আদায়ে তহবিল অপর্যাপ্ততার কারণে সম্ভব না হলে, পুনঃ অর্থায়নকালে আরোপিত সুদ/মুনাফার হার অপেক্ষা ১.৫% অধিক হারে অতিরিক্ত সময়ের সুদ/মুনাফাসহ এককালীন আদায় করা হবে।

    যদি পুনঃ অর্থায়নের অর্থ বা এর কোনো অংশ সদ্ব্যবহার হয়নি মর্মে প্রতীয়মান হয়, তবে বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক সংশ্লিষ্ট ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানির নিকট হতে অতিরিক্ত ২% হারে সুদসহ এককালীন আদায় করা হবে।

    গ্রাহক পর্যায়ে বিতরিত ঋণ/বিনিয়োগ আদায়ের সকল দায়-দায়িত্ব সংশ্লিষ্ট ব্যাংক বা ফাইন্যান্স কোম্পানির উপর ন্যস্ত থাকবে।

    পুনঃ অর্থায়নপ্রাপ্ত ঋণ/বিনিয়োগের অর্থ অগ্রিম সমন্বয় করা হলে করণীয়:

    গ্রাহক কর্তৃক অগ্রিম সমন্বয় করা হলে ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানিকে বাংলাদেশ ব্যাংককে অবহিত করতে হবে এবং অর্থ ফেরত/সমন্বয়ের ব্যবস্থা গ্রহণ করতে হবে। সময়মতো অবহিত না করলে ১.৫% অধিক হারে সুদ/মুনাফাসহ এককালীন আদায়যোগ্য হবে।

    তথ্য-উপাত্ত দাখিল ও মনিটরিং: সদ্ব্যবহার নিশ্চিতকল্পে ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানির নিজস্ব সুনির্দিষ্ট কর্মপরিকল্পনা এবং মনিটরিং পদ্ধতি থাকতে হবে। বাংলাদেশ ব্যাংক সরেজমিন পরিদর্শন এবং তথ্যাদি যাচাইয়ের মাধ্যমে সদ্ব্যবহার মূল্যায়ন করবে।

    পুনঃ অর্থায়ন আবেদন বাতিল প্রসঙ্গে:

    অসম্পূর্ণ তথ্য বা ভুল তথ্য সহকারে পুনঃ অর্থায়ন আবেদন করা হলে অথবা পরিদর্শনকালে আবেদন যথাযথ না হলে উক্ত পুনঃ অর্থায়ন আবেদন বাতিল করা হবে।

    তহবিল ব্যবস্থাপনা:

    এই তহবিলের সামগ্রিক তদারকি/পরিচালনা/ব্যবস্থাপনার কাজ এসএমই ও স্পেশাল প্রোগ্রামস ডিপার্টমেন্ট কর্তৃক সম্পাদিত হবে।

    সাধারণ নির্দেশাবলী

    • ইন্টারনাল ক্রেডিট রিস্ক রেটিং সিস্টেম (ICRRS) সংক্রান্ত নির্দেশিকা পরিপালন হতে আগামী ৩০ জুন, ২০৩০ তারিখ পর্যন্ত ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানিসমূহকে অব্যাহতি প্রদান করা হবে।
    • ব্যাংক ও ফাইন্যান্স কোম্পানিসমূহ তাদের নিজস্ব ঋণ/বিনিয়োগযোগ্য তহবিল হতে স্টার্ট-আপ উদ্যোক্তাদের অনুকূলে প্রদত্ত ঋণ/বিনিয়োগ গ্রাহক পর্যায়ে ছাড় করার পর ‘স্টার্ট-আপ ঋণ’ হিসেবে বাংলাদেশ ব্যাংকে রিপোর্ট করবে।
    • অশ্রেণীকৃত ঋণ/বিনিয়োগের বিপরীতে ০.৫০% জেনারেল প্রভিশন সংরক্ষণ করতে হবে।
    • এই তহবিলের আওতায় প্রত্যেক ব্যাংক/ফাইন্যান্স কোম্পানি কর্তৃক প্রদেয় ঋণ/বিনিয়োগের মধ্যে ন্যূনতম ১০% নারী উদ্যোক্তাদের অনুকূলে বিতরণ করতে হবে।

    প্রতিস্থাপিত সার্কুলার ও ক্ষমতা

    এই সার্কুলার দ্বারা ইতোপূর্বে এসএমই ও স্পেশাল প্রোগ্রামস ডিপার্টমেন্ট হতে জারিকৃত ২৯/০৩/২০২১ তারিখের সার্কুলার-০৪ এবং ১৯/০৪/২০২১ ও ২৬/০৪/২০২১ তারিখের সার্কুলার লেটার-০৪ ও ০৫ প্রতিস্থাপিত হবে। এই নির্দেশনা ব্যাংক কোম্পানি আইন, ১৯৯১ এর ৪৫ এবং ফাইন্যান্স কোম্পানি আইন, ২০২৩ এর ৪১ ধারায় প্রদত্ত ক্ষমতাবলে জারি, এটি অবিলম্বে কার্যকর হবে

  • Lessons on Building a Business from Scratch in Bangladesh

    Starting a business from the ground up is a journey filled with late nights, tough decisions, and steep learning curves. But for those who’ve walked the path, it also offers lessons that no textbook can teach. We asked 9 inspiring founders to share their most important lessons from building their startups in Bangladesh—from tech platforms and food brands to health and hosting businesses. Their stories offer real-world insight into what it really takes to build something that lasts.

    1. Salman Ali – Founder & CEO, Pricekoto.com

    Lesson: Be prepared to do it all—and focus on building, not hyping.

    “When you’re building from scratch, you’ll have to do everything—from playing peon to CEO. It demands your full commitment. The second biggest lesson is this: focus more on the product than marketing. A great product markets itself. Prioritize building something that solves a real problem exceptionally well.”

    2. A.M.M Habibul Mustafa – Co-founder, Khaas Food

    Lesson: Passion, perseverance, and purpose fuel the journey.

    “Building a company takes an endless supply of passion and effort. You’ll face hurdles, societal expectations, and questions like, ‘Why pursue this after a business degree?’ But if you’re passionate, hard work won’t feel painful. What’s critical is working as a team—build a culture where people feel valued and want to contribute.

    We’re not doing this just for profit. Pure, adulteration-free food is a noble cause. This mission gives us strength to keep going, even through the toughest days.”

    3. Sidrat Talukdar – Founder, Maverick Studios

    Lesson: The right people are everything.

    “Your partners, mentors, and support system shape your journey. Having great partners is like a cheat code to building a successful business. If you get the chance to work with people you respect—value it. Don’t waste it.

    Also, don’t lose track of your personal life while giving your 100% to your venture. Believe in yourself, focus on fundamentals, and always keep learning.”

    4. Shahrear Sattar – Pickaboo

    Lesson: Confidence is good, but balance is better.

    “Confidence is essential, but don’t let it cloud your judgment. Don’t sacrifice long-term goals for short-term wins. Sustainable growth always beats quick wins. Make decisions that are rooted in long-term vision and keep your work ethic strong.”

    5. Saleh Ahmed – Founder, ExonHost

    Lesson: Master the craft and stay patient.

    “There’s a misconception that the hosting business is easy money. It’s not. This is a service business, and keeping customers happy is very hard. Before jumping in, make sure you know the technical details.

    Learning never stops. Keep improving your skills, and always offer the best service possible. Patience and quality will build your business.”

    6. Mehedi Hasan – Founder, Knock

    Lesson: Passion fuels hard work—and vice versa.

    “There’s no shortcut to success. I worked relentlessly—day and night—and still felt I could do more. That’s the level of dedication required. The amount of hard work you put in reflects how passionate you are about your venture. Passion without action leads nowhere.”

    7. Habib Ullah Bahar – Co-founder, Field Buzz

    Lesson: Start lean. Listen. Adapt. Repeat.

    “The biggest lesson for us was embracing the lean startup model. We didn’t waste time writing detailed business plans or pitching to investors. Instead, we spent time in the field, talking to real users in rural areas. That feedback helped us pivot both our product and business model early on.

    Build a minimum viable product. Test it. Measure results. Learn from them. Once you get it right, the business plan will write itself and investors will come looking for you.”

    8. Muhammad Shahin – Founder, Pbazaar.com

    Lesson: Focus on revenue, not investment.

    “Too many startups chase investors early on. But what really matters is revenue. Focus on generating income first.

    Also, patience is crucial, especially in Bangladesh’s online business space. You’ll stumble often, but resilience is everything. Find someone who supports you through the lows—and if you do, never let go.”

    9. Muhammad Abdul Matin Emon – Founder, Doctorola

    Lesson: Understand your market deeply and choose partners wisely.

    “My first startup failed because we didn’t achieve product-market fit. The market simply wasn’t ready for what we were building. That was a critical lesson.

    Also, partnerships can make or break your business. You need to strike a balance between personal relationships and professional decisions. In one of my earlier ventures, failing to manage this balance hurt us all.

    Finally, we underestimated how much investment and effort our freelancing platform would require. That mistake taught me to plan realistically and prepare for the long haul.”

    10. Md. Fahim Mashroor – Co-founder, Bdjobs & AjkerDeal

    Lesson: Build for long-term value, not short-term buzz.

    “Too often, startups focus on rapid traction instead of solving long-term problems. With Bdjobs, our focus was clear: create a job market solution that lasts. Sustainable growth takes time, and it’s okay to move slow as long as you move in the right direction. What matters is value creation—not just valuation.”

    Final Thoughts

    These founders come from diverse industries but share common wisdom: focus on solving real problems, build with purpose, choose the right people, and never stop learning. Whether you’re launching your first startup or trying to revive an existing one, these lessons can offer guidance that’s rooted in real-world experience.

    What’s your biggest lesson from building something from scratch? Share your story in the comments below.

  • Device Mama: From Secondhand to Trusted Brand

    In Bangladesh’s rapidly growing digital economy, trust is no longer an optional value—it’s the foundation. And Device Mama, a brand born out of necessity, has emerged as a pioneer of this new trust-first economy, turning a fragmented and often mistrusted secondhand electronics market into a transparent, customer-centered business.

    A New Market Built on Old Machines

    Founded in 2016 under Exchange Kori Limited, Device Mama began with a simple challenge: how to responsibly and profitably manage a growing inventory of used laptops exchanged through other company programs. What started as an offshoot has now evolved into one of Bangladesh’s most recognized names in refurbished laptops and desktops, creating new opportunities for access, savings, and sustainability.

    It targets the sweet spot of affordability and quality, selling laptops between 10,000 and 50,000 BDT. Each unit is upgraded to modern performance standards (minimum 8GB RAM, SSD storage), thoroughly tested, and backed with industry-best warranties.

    In a country where new laptops are unaffordable for many, Device Mama’s value proposition is clear: upgraded, performance-tested machines with warranties, at half the cost of new ones. But what truly sets the company apart is not price—it’s trust.

    Redefining Refurbished Through Standards and Service

    Device Mama doesn’t just resell used electronics—it rebuilds them. Every device undergoes:

    • Standard upgrades like SSD installations and 8GB RAM
    • Replacement of vital parts such as batteries and keyboards
    • Strict cosmetic refurbishment, including screen and body polishing
    • Rigorous testing to eliminate unreliable or over-repaired devices

    All laptops meet a consistent quality benchmark—an experience that rivals new devices in both performance and reliability.

    Most importantly, every sale includes a 50-day, no-questions-asked replacement guarantee—a radical departure from industry norms, where warranties are rare or full of exclusions. Even accessories like bags and adapters are covered. Device Mama guarantees not just functionality, but peace of mind.

    The No-Advance Revolution

    In a market riddled with online fraud, Device Mama introduced a bold policy: customers can inspect the product before paying. No advance required. This approach neutralized the largest barrier in e-commerce for used electronics—fear of being scammed.

    For deliveries in cities or district towns, the customer pays only after confirming satisfaction. Even in rural deliveries, where some upfront payment is necessary, Device Mama keeps the advance lower than the courier cost. By absorbing the risk, they’ve built what others couldn’t: trust at scale.

    Going Beyond Dhaka: A Rural Tech Uprising

    What many overlooked, Device Mama embraced: rural Bangladesh is not digitally disconnected—it’s underserved. From upazila training centers to freelancers in village towns, demand for affordable, reliable laptops is surging.

    More than 50% of Device Mama’s orders now come from outside Dhaka. And in response, the company is establishing district-level distribution hubs, starting with Sunamganj, Munshiganj, and Tangail. These centers will stock devices locally, improving service speed and support in remote areas.

    Trusted by Corporates Too

    Once viewed as a solution only for students and freelancers, Device Mama’s refurbished tech is now embraced by corporate Bangladesh. Nearly one-third of their clients are businesses and organizations looking to reduce costs without compromising productivity. Device Mama now serves:

    • Corporates (30% of customer base), including Save the Children and Runner Group
    • Rural training centers and educational institutions
    • SMEs seeking cost-effective computing solutions
    • With nearly 50,000 devices processed and 1,000 monthly customers, its reach extends well beyond Dhaka. The rural market, once thought too risky, is now a growth engine thanks to the no-risk payment policy.

    Their tailored approach—offering IT audits, on-site support, and device matching by role—has won the confidence of companies that traditionally avoided the secondhand market. For many, Device Mama has become not just a vendor, but a tech partner.

    Building the Infrastructure of Trust

    Device Mama’s growth isn’t just about sales—it’s about building a brand architecture rooted in consistency, transparency, and care:

    • Physical stores in Dhaka (Tejgaon, Mirpur), with plans for expansion
    • Online operations with safe delivery across the country
    • Dedicated service personnel, separate from Exchange Kori’s other divisions
    • A long-term vision: to capture 5% of the monthly PC market in Bangladesh by 2030

    With each policy and customer interaction, Device Mama is doing what few secondhand sellers attempt—institutionalizing trust in a notoriously unregulated category.

    Shifting Perceptions and Markets

    Device Mama is also fighting outdated narratives. In Bangladesh, “used” often implied low quality. By focusing on education-first content, the brand is helping customers understand specs, performance benchmarks, and real-world needs—replacing myth with clarity.

    In the process, Device Mama is redefining what it means to “own” a computer. It’s no longer about buying new. It’s about buying smart.

    Environmental Impact Meets Economic Logic

    Refurbishing is not just good business—it’s also better for the planet. By extending the lifespan of laptops by 4–6 years, Device Mama is contributing to e-waste reduction at a national level. For a country with rising digital needs and limited tech recycling infrastructure, this is a game-changing shift.

    A Model for Emerging Markets

    Device Mama’s success carries lessons for other developing economies:

    • Trust is more powerful than discounts
    • Clear policies beat flashy marketing
    • Rural markets are ready—if served right
    • Used tech, when standardized, can outperform new

    In short, they’ve turned a risk-averse market into a trust-first movement, transforming secondhand devices into first-choice options.

    Final Word: A Brand That Rebuilt the Market

    Device Mama isn’t just fixing laptops—it’s fixing the broken relationship between consumers and secondhand technology. In doing so, it’s proving that trust, not tech, is the real disruption.

    What began as a side project inside a larger company is now pioneering a new kind of digital inclusion in Bangladesh—where performance is guaranteed, and everyone, everywhere, deserves a second shot at the future.